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汇票贴现市场促进资金横向自由流动!

    各专业银行及其分支机构每天的信贷收支和余缺情况是不同的,企业存款的经常变化,销货款的集中回笼,财政性款项的拨入,其他外来资金的增加,都能引起存款的扩大,反之又能引起存款的下降。另外,企业对贷款的需求有季节性因素的影响,也不是均衡的。如全国的商业贷款,上半年呈规律性下降,三季度开始回升,四季度出现用款高峰,年初到年末,呈现V字型的走势。即使在月度之内,各企业用款时间不同,贷款使用也有低、中、高三种不同状况。
 
    有时用款的高峰与低谷之间竟相差百分之几十,由于信贷规模是按年度确定的,在可用贷款指标范围内,各行处的信贷资金总是围绕着计划呈不规则的变动。在同一时点上,有些行处的资金可能多余,有的却显得紧缺。在没有提供自由流动场所的情况下,资金多余的行处,为备日后支付,不敢调出,扰出现资金“放空”现象,而资金紧缺的,只得控制贷放,甚至把正常的贴现业务也暂时搁置起来。这就是说,企业的资金需求完全拴在开户银行的一木资金帐上,既不利于搞活经济,也不利于信贷资金的有效使用。随着专业银行实行企业化经营,更不利于银行经济效益的提高。如果开放了贴现市场,象资本主义国家和旧中国的银行一样,对这部分暂时多余而日后备付的资金,就可利用其使用上的“时间差”,通过日拆(即一日期限的贷款)、通知放款(即凭银行通知在几日后就要归还的贷款),以及短期贷款(通常一星期)等形式,提供给专门办理银行承兑汇票贴现的经营机构,或者由资金多余的银行直接购进商业票据,待票据到期后收回款项。
 
    这样一来,过去难以利用的“放空”资金,便可找到有利的使用场所,使一个钱挥几个钱的作用,资金使用效益明显提高。而工商企业也可突破一个开户银行的资金限制,得到社会资金的融通,使信用资金的流向与国民经济正常发展的客观需要相适应。目前各地都在反映资金紧张,如能开放贴现市场,仅利用时间差可能动用的资金潜力就是一笔可观的数目。过去我们对资金使用的“时间价值”很少研究。资金周转的观念,利息的观念,投入产出的观念,没有得到真正的确立。今可用的钱没有用出去就是浪费,就是没有充分发挥资金在再生产过程中的作用。建立资金市场,对增强这种观念将是一次实际的促进和推动。