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贴现市场既是商业票据买卖的场所

    贴现市场既是商业承兑汇票买卖的场所,商业承兑汇票就要像一般商品一样可以自由流通,否则,票据买卖无法实现。商业票据的流通一般是依两种方式进行的。
    
    一种是依照债权序列,由有购销关系的企业按照信用交易所发生的债权债务关系对汇票所作出背书后转让。比如甲欠乙,乙欠丙,丙欠丁。乙持有自己为发票人、甲为付款人并经过承兑的商业汇票,乙可在汇票上进行背书后将汇票转让给丙。同样,丙又可按此办理,将汇票转让给丁。待汇票到期后,丁便可向甲收回货款。这样,一张汇票就了清了多笔交易,从而发挥信用货币的作用。
    
    一种是汇票持有人向银行办理贴现所做的转让。汇票向银行贴现后,就脱离了原有的信用交易,由收款人将债权卖予银行,汇票已从持票人手里向社会上转让。因此,这也是一种票据流通行为。
 
    在资本主义国家,这两种流通形式是允许同时存在。在我国,现行的商业汇票制度禁止第一种流通形式的转让,允许第二种流通形式的存在。但对第二种流通形式又规定:“收款人需要资金时,可持承兑汇票向其开户银行贴现”。这就把流通的区划限定在收款人与其开户银行之间。按照这些规定,票据流通性的特点基本消失了,资金的自由横向流动被窒息了,资金市场也就无法存在。所以对这一规定有必要重新进行研究。我们认为,对这两种流通形式可以区别对待。
    
    属于企业之间的票据流通转让,可以作有控制的试验性的开放,待取得经验后再做出是否全面开放的抉择。比如在商业系统内部,在中心城市的批发企业与经济区划内的批发企业之间,批发企业与零售企业之间所形成的固定供应网络中,不妨允许流通转让。这样,中间环节的批发企业,就可以持零售企业的承兑汇票向中心城市的批发企业进货,一张汇票完成两次交易,对加速商品流通、灵活资金使用将会起一定作用。但是对于这种开放不需过热、过急。原因是:
 
1、我国已形成遍布城乡的金融网络,票据在流通中所具有的信用货币的职能,已溶于银行转帐结算之中,客观上对这方面的需要不是很迫切,待取得经验后再干,为时不晚。
 
2、即使开放贴现市场,按照目前我国工商企业自有背运资金不能满足其生产经营基本需要的情况,工商企业一般只能作为商业票据的卖出方,难以插足贴现市场收购大量商业票据,兼营票据业务。若以银行贷款转而来参与这种交易,又将违背贴现市场开放的目的,是不可取的。所以,企业之间的票据流通,只能从便利交易、便利结算、便利资金使用的角度进行考虑,权衡利弊,稳妥取舍。