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会员银行的合格票据可向联邦储备银行办理再贴现

    按照联邦储备法规定,会员银行的“合格票据”可以向联邦储备银行办理再贴现。但有了银行承兑票据市场,这种需要大大减少了。联邦储备体系的原来意图是要使它对其会员银行的贷款,绝大多数采取再贴现的形式,而贴现的应是短期的、自身具有清偿能力的商业承兑汇票。但在现代,由于政府债券显著增长所提供的便利条件,会员银行向联邦储备银行借款大多以政府证券作担保。在名称上,这种贷款仍然笼统地叫做贴现。此外。联邦储备法已经修订,准许会员银行凭政府证券以外的、或合格票据以外的担保品向联邦储备银行借款。但是,依据法令规定,这类放款的利率至少比用常规担保品的贷款利率高0.5%。除非银行没有合格的票据和政府证券,一般是不借这种贷款的。1981年底,联邦储备银行的各项资产中贴现贷款余额为17.96亿美元,而政府证券为1,309.54亿美元,大大超过了贴现票据。
    
    联邦储备体系通过它的“贴现窗口”对商业银行施加影响。“贴现窗口”的管理包括两个主要方面:
    一、贴现率政策
贴现率是联邦储备银行对其放款所收取的利率。提高贴现率就增大借款银行取得资金的成本,而降低贴现率则使银行借款的成本较低,从而间接地影响市场利率的水平。
 
    二、广泛地采用利率以外的方法,以影响贴现的数额
    其办法是从道义上的劝告到数量上的限额配给,甚至拒绝贴现或放款。此外,联邦储备体系的贴现制度也可用于对头寸紧迫的单个银行提供紧急信贷,发挥其作为“最后贷款者”的作用。
    
    联邦储备银行的贴现和放款极大部分是对会员银行的借贷。有时联邦储备体系也直接向财政部、非会员银行、外国中央银行和工商业提供小额贷款。美国国会规定联邦储备银行直接从财政部购买的证券不得超过五十亿美元。联邦储备银行对非会员银行的放款大都限于战争和全国性危机时期,因为在比较正常的时期,这些银行既然不想承担联邦储备体系会员的义务,就不应享有借款的特权。