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票据市场的发展面临着多重困境!

    随着宏观经济进入加息周期,2007年以来,央行执行适度从紧的货币政策,加大对各商业银行信贷投放总量监管,票据市场的发展也面临多重困境,具体体现在以下几个方面,做为从事多年电子承兑汇票业务的小融,自认有必要、也有责任跟大家分享这方面的知识,票感兴趣的朋友可以耐心跟随小融一起往下阅读吧!

票据市场的发展面临着多重困境!
 
1、在信贷规模约束下,商业银行经营票据业务积极性有所降低
    在当前宏观调控趋严形势和上市公司对高增长业绩回报率要求影响下,商业银行不得不围绕经济资本增加值(EVA)选择经营重点,由于我国将票据融资纳入贷款统计口径,而票据业务名义利差空间狭窄,资本回报率偏低,商业银行往往通过市场化手段,大幅提高贴现利率抑制企业低成本融资需求,逐步减少票据承兑签发量和融资业务量以确保高经济资本增加值的其他信贷产品投放,制约了票据市场进一步增长。
 
2、票据市场发展的法制基础环境长期不完善
    1995年一1997年相继制定的《票据法》、《支付结算办法》以及《票据管理实施办法》等仍然是我国票据市场基础性制度构架。在票据市场经历十年高速发展后仍然维持不变,难以满足企业对融资性票据的需要和解决电子票据的法律地位,票据市场发展难以从量变转向质变,法制环境约束了票据市场创新发展。
 
3、交易工具结构失衡,票据市场信用风险积聚于金融体系内部
    长期以来,由于社会信用体系不够健全,企业资信评级和信息披露制度不完善,商业承兑汇票仅在部分经济发达地区存在,其市场流通仍然步履维艰,票据市场过分依赖于银行信用,银行承兑汇票份额超过95%。信用风险聚集在金融体系之内,化解和转移票据市场信用风险的交易工具创新基本仍处于空白,同时金融机构对于票据融资业务经营行为同质性不仅弱化了市场主体功能,更导致了票据市场无序竞争加剧,限制了票据市场发展。
 
4.票据交易方式效率低下,操作风险较大
    目前,票据市场主要交易方式为实物交割柜台式交易,与资本市场、货币市场其他融资工具相比,票据市场电子化交易程度非常低,真假票据鉴别技术要求高、交易程序复杂,大量的跟单资料增加了票据交易的成本和风险,市场缺乏统一、公开和实时的信息披露系统,造成市场信息分散和不及时,给犯罪分子利用票据融资作案留下可乘之机,票据交易方式的落后造成交易的低效率高风险,也制约了票据市场进一步发展。
 
    总结:我国应尽早启动《票据法》修订工作,满足企业对融资性票据需求,确认融资性票据、电子票据的法律地位,同时票据贴现从我国贷款统计口径中删除,将票据市场完全定位于企业短期直接融资和金融机构短期投资的重要渠道。
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