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针对目前融资性票据市场的几点政策建议!

    基于当前承兑汇票市场发展情况及监管现状,强调承兑汇票的贸易背景与融资性绝对不可分割的做法,不符合承兑汇票自身的基本特征和发展轨迹,还可能带来票据诈骗等违法行为,因此对融资票据与其千方百计堵截,不如加以有效疏导;与其任由私下滥用,不如采取有效管理,坚持在规范发展承兑汇票等传统票据市场的基础上,积极创造条件,尽快实现我国票据市场的融资功能从支付类票据向资产支持类票据和融资类票据转换,以下是针对目前融资性票据市场的几点政策建议,感兴趣的可以耐心往下阅读。

针对目前融资性票据市场的几点政策建议
 
    1、加快速度修改完善《票据法》《票据管理实施办法》等法规体系,票据市场的主要功能是为企业提供短期资金融通,因此市场工具应既包括以真实性贸易为基础的交易性票据,也应包括单纯以融通短期资金为目的融资性票据,而我国《票据法》对票据必须以真实商品交易为基础的规定,将两者硬性绑定,把融资性票据排斥在外,缩小了票据市场的发展空间,从而限制了中国票据市场的规模,导致市场缺乏广度和深度,票据市场为企业提供直接短期资金融通的功能难以充分发挥,从本质上看,融资性票据只是将票据的融资功能从真实交易的框架中予以分割,并进行流通,应该是顺势而为的业务创新。票据本身的“无因性”特征从本质上也支持了这种分割的可行性。从世界其他国家票据市场发展进程看,融资性票据所占比重不断上升,甚至达到70%~80%,所以应该调整《票据法》《支付结算办法》和《票据管理实施办法》等法规,逐步修改完善我国票据法律体系,承认融资性票据的合法地位。
 
    2、起草做出《票据交易法》,融资性票据是我国微小企业走出融资困境的无奈选择和变通,当前微小企业主要有四方面的融资路径可供选择:一是资本市场,二是银行借贷市场,三是民间借贷,四是债券市场。现实来看,资本市场成本高、时间长,银行借贷则可抵押物难以提供,民间借贷利率偏高,债券市场推进速度缓慢,且出于风险控制和社会接受等因素考虑,目前仍倾向于大中型企业或政府项目,脱离贸易背景签发和承兑的融资性商业汇票实质上是一种短期债券,而从资金来源看,又可看作为一种变相的银行借贷,因此制定《票据交易法》,规范经营机构的法律地位、市场准入和退出标准、营业规则、从业人员的资格认定、业务会计准则、信息披露、信用评级与公证、交易定价原则等,以引导融资性票据朝着正确的方向发展。
 
    3、清晰监管责任,目前各监管单位职责重合度过高,导致了监管的低效。因此,需重点明晰央行和银监会的职责,建立央行宏观调控、支付清算系统规则制定并监督和银监会微观合规性监管的事前、事中管理体制,审计、纪检部门外部审计和违规查处的事后监督体制,公安部门对违规违法行为的刑事责任追究的法律惩治体制,最大限度地减少票据诈骗和违规经营现象的发生。
 
    4、设置明确的票据专营机构的合法地位,健全的票据市场是一个多层次的市场,从西方发达国家的经验来看,成熟的票据市场的参与主体应该大众化,具有广泛性特征,通常应该包括企业、商业银行、大型企业财务公司、票据公司、经纪人队伍、中心银行等,同时由于票据业务具有专业性强和业务连接性强的特点,风险集中,营销独特,非常适合专业化经营,但我国目前票据市场的参与主体仅为政策规定的金融机构、企业法人、央行及少数事业法人,其参与身份各不相同,企业和金融机构以融资者身份参与市场,只有少数商业银行以投资者身份参与其中,银监会以监管者身份参与市场。
 
    5、设置社会信用管理系统,依法构筑健康的信用关系,全面唤起市场主体的契约观念和信用观念,确立票据信用、票据融资理念,促进商业信用、银行信用、票据信用和国家信用有机结合的信用体系的建立和发展,对于建立信用评级制度,可由资信评估机构对企业和银行进行信用评级,并对评定结果负连带责任,评定结果纳入个人信用征信系统和企业信用征信系统,信用档案库,构建一个完善统一的全国性票据验证征信网络,动态记录企业或银行在票据市场的违约行为,并公布于众,以促其严格守信。
 
    6、加强票据的科技含量,加快电子商业票据系统建设,票据本身的科技含量低是导致票据诈骗的一个重要原因,及早建立电子票据市场,一是能促进商业票据的流通和使用,提高信用度,使商业票据成为企业支付和融资的理想工具,成为企业、银行之间融通资金的重要平台,甚至可能发展成为公众投资品,二是可通过在系统中设置人民银行的买入和卖出功能,结合再贴现率的调整,增加人民银行货币政策操作的弹性,提高人民银行调控货币市场的能力,畅通货币政策传导机制,三是通过对所有电子商业票据集中登记托管,能够通过对票据实际融资利率以及票据市场报价的统计监测,第一时间了解票据市场利率的走向,为宏观经济决策提供基础数据和依据。
 
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