融资线-提供银行承兑汇票贴现利率、知识、贴现资讯
银行承兑汇票贴现 > 资讯要闻 > 资产支持商业票据的含义及中国之创新!

资产支持商业票据的含义及中国之创新!

    从2010年初以来,就有一定比例的商业银行开始了一项新型金融产品的开发和相关业务的市场营销工作,这新型金融产品即为拟在全国银行 债券市场推出的非金融企业资产支持商业票据(此文所讲的商业票据是指:银行承兑、电子承兑汇票、纸票),就在当下,资产支持商业票据有关管理办法或业务指引正在制订和完善之中,可以在承销商先报方案、主管部门择机滋选的机制下,不少商业银行在先期的市场营销过程中呈现出了一定盲目甚至混乱的局面,而对产品的错误理解、对企业的盲目承诺,极有可能会造成一定的负面影响,所以急需要针对这一新型产品进行一番仔细探讨,以对实践提供一些实际的指导作用。

资产支持商业票据的含义及中国之创新
 
资产支持商业票据的原本含义:
    资产支持商业票据(ABCP)应属资产证券化的层面,是发债人以各类应收账款、分期收款等资产为质押,投放市场的某种商业票据,海外ABCP创立于上世纪80年代时期,它一般是由知名企业、金融机构或好几个中小企业把本身拥有的、未来能够产生稳定现金流的资产出售给受托机构,由受托机构以这种资产作为基本发行的商业票据,并向投资人售卖以换取需要资金的一种结构安排,其基础资产种类非常多种多样,普遍的标的资产类型有应收账款、汽车贷款、消费者贷款、信用卡应收账款、分期收款、设备融资租赁等,其中应收账款和信用卡应收账款这类资产因现金流的回收比较有规律,容易预测,风险较低,并且发行的期限一般来说比较短暂,而最为常见。
 
    一般意义上来讲,ABCP要求做到破产隔离与真实销售,应收账款从发行企业的资产负债表中撇除,转化为现金,增加了资产质量和流动性,由于其剥离出了会计报表,也可以优化资产负债结构,在我国,中集集团于2000年与荷兰银行合作,将公司将来一年发生的1000万美元应收账款所有定向出售给由荷?银行管理的资产购买公司,变为我国首个ABCP,即是关键的ABCP。
 
资产支持商业票据的中国创新:
    本次拟在全国银行间债券市场发布的ABCP,与海外典型的ABCP者所不一样,实际专指以票据发行人具有的特定资产所对应的收益权产生的现金流做为偿债支持,在银行间债券市场发行和交易并约定在规定期限内还本付息的有价证券,也亦是以公司未的这段时期内某特定资产所产生的可预期实现的稳定现金流收入为支持,在银行间市场公募发行的约定在一定期限内还本付息的种债务融资工具。可见,ABCP的本质是企业将基础资产产生的现金流专项用于支付资产支持商业票据的本息?必要时还可采用资产抵押或担保等信用增级方式提升ABCP的信用水平,通过监管账户一定程度上实现基础资产与企业其他资产的风险隔离,但基础资产仍然保留在企业资产负债表内。
 
    从以上所述内容不难得出,此次拟推出的ABCP在中国属于种创新性债务融资工具,它更贴近于海外普遍的资产支持中期票据,或是资产质押债券,与已经推出的短期融资券或中期票据对比,ABCP的不一样的地方在于,短期融资券或中期票据以企业诚信做为支撑,而ABCP以资产做为支撑。
 
推荐阅读:银行承兑汇票